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Esto es solo para mostrar cómo son los factores para los diferentes ramos de seguro. En el si-
guiente cuadro vemos el riesgo de prima, que en seguro de crédito y fianzas es el más alto de
todos los ramos, de acuerdo con el estudio QIS5, que es el más reciente. Lo mismo vale para el
riesgo de reservas. Entonces se puede observar que caución y crédito sigue siendo uno de los
ramos más caros en cuanto a requerimientos de capital.
Figura 2
La administración integral de riesgos
Riesgo de primas y de reservas
Ramo Desviación estándar del riesgo de prima
Responsabilidad automotores QIS5 QIS5 QIS5 QIS4
Automotores, otras clases (final) (preliminar) (propuesta)
Marítimo, aviación, transporte (MAT) 10,0% 9,0 %
Incendio y otros daños a la propiedad 11,5% 10,0% 9,0 %
Responsabilidad frente a terceros 7,0% 12,5%
Seguro de crédito y fianza 17,0% 8,5% 10,0 % 10,0%
Gastos legales 10,0% 12,5%
Asistencia 15,0% 23,0% 20,0 % 15,0 %
Varios 21,5% 5,0%
Reaseguro no proporcional - patrimonial 6,5% 15,0% 12,5 % 7,5%
Reaseguro no proporcional - accidentes 5,0% 11,0%
13,0% 17,0% 17,5 % 15,0%
Reaseguro no proporcional - MAT 17,5% 15,0%
17,0% 28,0% 20,0 %
15,0%
16,0% 8,0% 7,5 %
5,0% 10,0 %
15,5% 20,0 %
20,0% 30,0%
18,5% 30,0%
16,5% 30,0%
Riesgo catastrófico
Otro punto interesante para el negocio de caución y crédito es la suscripción del riesgo catas-
trófico. Hablamos aquí de un escenario de catástrofe, el cual, en el ramo de crédito y caución, se
divide en dos: un escenario de siniestros individuales y un escenario de recesión.
En el escenario de siniestros individuales, estamos modelando un siniestro de los tres mayores
riesgos de la cartera: una quiebra de los tres tomadores más grandes en caución, con aplicación
de un siniestro máximo probable del 10% (PML, por su sigla en inglés). Seguramente notarán
que ese PML viene más del seguro de crédito que del seguro de caución.
El escenario de recesión fue pensado como un esquema que pretende suavizar la ciclicidad del
seguro de crédito y sus efectos macroeconómicos. Implica un requerimiento de capital anti-
cíclico que alcanza su valor máximo en el punto más alto del ciclo económico. Y en el punto
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