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En el riesgo de suscripción existe una diversificación regional y una diversificación por ramo.
Esto es particularmente interesante para el negocio de caución, ya que muchas veces hablamos
de compañías monorrámicas y de compañías que trabajan en un solo país. Obviamente, ellas
tienen una menor magnitud de descuento por diversificación que una compañía multirramo.
Para darles una idea de la magnitud de esos factores de diversificación, en el QIS 5 el promedio
de reducción de requerimiento de capital fue del 35%. Esto incluye compañías monorrámicas
y multirrámicas.

A manera de resumen

• No hay diferencias entre los parámetros para el negocio de crédito y de caución, y muchas
veces las variables dependen más del negocio de crédito, por ser un esquema europeo.
Entonces, es válido preguntarse si los parámetros siempre son aplicables al negocio de
caución.

• Los ramos de caución y crédito siguen estando entre los más caros (como ya lo sabemos
por otros esquemas, por ejemplo, las calificadoras).

• Para el negocio de caución, especialmente:
• Las pequeñas y medianas empresas van a tener que recurrir a un modelo más estándar,
lo que tiende a producir requerimientos de capital más altos.
• La heterogeneidad en la gama de productos no se tiene en cuenta.
• Las compañías nacionales y monorrámicas también se benefician con los descuentos
por diversificación, pero en menor magnitud.

• El reaseguro, que tiene una cartera más diversificada a escala regional, y también por ra-
mos, y un requerimiento de capital relativamente más pequeño, puede seguir siendo un
sustituto de capital a costos competitivos.

71VIII Seminario Técnico de Fianzas y Crédito